Economic Report 626

환율은 국가의 모든 경제 요소의 반영이며 다른 국가간의 상대적 비교를 통해 결정된다.

향후 매주 한국, 미국, 캐나다의 경제 상황을 돌아보고 각 환율을 예측, 점검하고자 한다. 

1. 미국 달러화에 대한 캐나다 달러화의 지난 주간 (4월24일~4월30일) 의 차트

그래프는 미국 달러화에 대한 캐나다달러의 지난 주간 차트로서, 주 초반에는 강세를 보이다가 주 후반으로 오면서 미국달러지수가 강세를 보이자 반대로 캐나다 달러화는 약세로 전환되는 모습을 보이고 있다. 지난주 캐나다달러화가 움직인 범위는 4월 중순부터 예상된 범위내에서 수렴을 하고 있다. 바로, 이스라엘과 이란의 군사적 충돌로 인해 국제유가가 상승하면서 캐나다달러화가 일시적으로 상대적 강세를 보인 이후 그 시세 범위 내에서 크게 벗어나지 않는 모습을 보이고 있다. 

5월 1일 미국 연준은 금리를 현재의 수준에서 동결했는데, 이미 그러한 사항은 예상이 되었던 부분이었다. 오히려 연준 내에서 강한 어조를 강조하는 매파들은 지난달 필요하면 금리인상을 불사하겠다고 공공연히 발언을 했는데, 5월 1일 연준 발표에 의하면 향후 금리인상은 전혀 고려하지 않고 있다고 확인을 해주었다. 다만, 많은 사람들이 기대하는 금리인하에 대해서는 상당히 애매한 표현으로 말하고 있는데, 현재의 물가지수는 금리를 내리기에는 불만족스러운 수치로서 향후 경제성장율과 실업률 및 기타 고용지표를 확인해야할 필요가 있다는 원칙론을 다시 한번 발표했다. 현재 월가에서 예상하는 금리인하 시점을 저마다 차이가 있으며, 가장 공격적으로 금리인하를 예상하는 금융기관은 씨티은행으로서 7월에 0.50%를 시작으로 연말까지 총 3차례에 걸쳐 1.0%를 인하할 것으로 보고 있다. 반면, 골드만삭스나 다른 금융기관은 올해 최대 2차례 0.50%의 금리인하가 유력하다고 예상을 하고 있다. 

물론 미국 연준이 정치와 독립적으로 의사결정을 한다고는 하지만 11월달 미국 대통령 선거에서 현재 바이든 대통령에게 조금이라도 유리한 상황을 연출하려면 최소한 3차례 0.75%의 금리인하가 있을 것이라는 예상도 타당성이 있다. 트럼트는 만약 대통령으로 당선되면 본인이 금리인하를 결정하고 지시할 것이라는 발언을 하고 있기 때문에 연준으로서는 상당히 불쾌한 심정일 것으로 추측된다.

2. 미국 달러화에 대한 한국 원화의 지난 주간 (4월24일~4월30일) 의 차트

그래프는 미국 달러에 대한 한국 원화의 주간 변화로서 지난주에도 미국 달러화에 대한 한국 원화는 지속적인 약세를 보이고 있다. 다만, 주 초반 일시적인 강세를 보였으나 후반으로 가면서 다시금 약세를 보이고 있다. 

그러한 배경으로는 3월달부터 시작된 일본 엔화의 약세가 최고조에 달하면서 지난주 미국 달러화에 대한 일본 엔화는 36년 최고치인 156엔을 기록했다. 그로 인해 일본 정부가 공식적으로 시장개입을 하겠다고 선언을 했으며, 바로 그시점이 한국의 원화가 일시적이지만 1,370원까지 하락했던 시기였다. 

그러나 일본정부의 시장개입은 일시적인 효과로 끝나면서 일본 엔화의 약세가 다시 시작되고 있다. 그 외에도 세계적인 미국 달러화 강세로 인해 미국달러지수가 연일 106.3 부근에 시세를 보이고 있기 때문에 한국 원화는 근본적인 문제를 안고 있다. 

반면, 캐나다달러화는 앞선 설명처럼 미국 달러화에 대해 큰 폭으로 약세를 보이고 있지는 않다보니 캐나다달러화에 대한 한국 원화도 재차 1,005원을 넘고 있다. 그나마 삼성전자의 영업실적이 예상보다 호조를 보이면서 외국인 투자자들의 순매수를 이끌어 다소 환율방어에 도움이 되고 있다. 수차례 설명한 대로 한국 주식시장에서 외국인 투자자들이 주식을 순매수 한다는 의미는 미국 달러화를 한국 원화로 환전해서 한국 원화를 가지고 삼성전자 주식을 사들인다는 것이다. 그때 한국 원화 수요가 발생하면서 강세요인으로 작용을 하는 것이다. 다음주도 한국 원화의 약세를 지속될 것으로 예상한다.

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